经济缺乏需求,没有现金5


巴黎HEC商学院金融学教授ChristophePérignon和Guillaume Vuillemey负利率的轻微化导致市场意外今天,40%的欧洲主权债务的利率低于零像雀巢这样的大公司也以负利率偿还债务利率为-1%意味着1,000欧元的贷款将报销990欧元借款人将赢得10欧元,而贷款人将损失10欧元!这些极低的利率可以帮助促进增长和投资吗这是中央银行的目标然而,这种推理似乎令我们怀疑实际上,可持续的负利率会对金融体系产生破坏稳定的影响为什么许多利率为负这是对包括主权债券在内的安全资产持续需求的结果逻辑很简单:义务承诺一系列固定收入当债券需求增加时,其价格上涨通过购买越来越多的收入固定的资产,投资者接受较低的收益率,并且利率下降目前的货币政策有力地支持了对安全资产的需求,从而降低了利率首先,欧洲中央银行(ECB)对银行的超额准备金设定负利率,同时以零利率贷款因此,银行借贷成本低廉,但投资成本高他们宁愿持有安全资产,也不愿持有储备,而不是保留储备银行业监管也对它们有利,
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